2024年，一系列監(jiān)管條例的出臺導(dǎo)致年內(nèi)新增登記私募基金數(shù)量和新增備案私募產(chǎn)品數(shù)量同比下滑，但也標(biāo)志著量化私募行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進入合規(guī)經(jīng)營、穩(wěn)健增長的階段。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年2月共備案私募證券產(chǎn)品443只，分策略來看，股票策略仍是年內(nèi)最受青睞的私募基金投資策略，年內(nèi)新增備案產(chǎn)品數(shù)量達(dá)283只，在備案產(chǎn)品總量中占比63.88%。

細(xì)分來看，2月合計備案量化私募證券產(chǎn)品169只，其中包括全市場量化選股產(chǎn)品37只，指數(shù)增強產(chǎn)品48只，在股票量化產(chǎn)品中占比約六成。

不難看出，全市場量化選股產(chǎn)品和指數(shù)增強產(chǎn)品在股票量化產(chǎn)品中廣受歡迎，但私募產(chǎn)品的選擇還需匹配投資者自身特點和風(fēng)險偏好。明汯投資裘慧明曾分享說，一般來講，“全市場選股”與“指數(shù)增強”均不做倉位管理，長期維持近滿倉運作，同屬于股票“量化多頭”產(chǎn)品線大類——即采用量化投資的方式對投資組合進行主動管理，以獲得市場收益（Beta）的同時獲取超越市場的超額收益（Alpha）。

他特別指出，兩者并非是二選一，其實有著不同的配置價值。投資者不妨將自己的風(fēng)險偏好和傾向納入主要考量。分情況來看，假設(shè)在某一階段非?？春媚骋粚捇笖?shù)，或者特別在意超額的波動率，投資者可以考慮選擇指增產(chǎn)品。因為當(dāng)市場中某個寬基指數(shù)階段性強勢的時候，全市場選股產(chǎn)品一般會弱于該類對標(biāo)指數(shù)產(chǎn)品的收益。對絕大部分投資者來說，如果目標(biāo)傾向取得更好的長期收益表現(xiàn)，則可以考慮配置全市場選股產(chǎn)品。

裘慧明博士畢業(yè)于美國賓夕法尼亞大學(xué)，2001年開始從事量化投資，歷任全球知名投資機構(gòu)千禧基金經(jīng)理、 HAP Capital資深基金經(jīng)理，還曾供職于全球知名投資銀行瑞士信貸投資銀行、德意志銀行的自營量化交易部門擔(dān)任基金經(jīng)理。2013年，裘慧明博士回國，次年創(chuàng)立了上海明汯投資。目前明汯投資已擁有相對完整的產(chǎn)品體系，是國內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的量化機構(gòu)之一。