造車(chē)新勢(shì)力過(guò)得怎么樣？一直是大家樂(lè)于探討的話題。3月上旬，蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)三家造車(chē)新勢(shì)力上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2020年第四季度財(cái)報(bào)及全年財(cái)報(bào)。通過(guò)對(duì)比三家新勢(shì)力車(chē)企的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，我們?cè)噲D來(lái)厘清，過(guò)去一年，這些擁有高話題度的車(chē)企經(jīng)營(yíng)狀況到底如何？未來(lái)又將目標(biāo)瞄準(zhǔn)何方？

新車(chē)交付量增長(zhǎng)明顯 蔚來(lái)繼續(xù)領(lǐng)先

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020年第四季度，蔚來(lái)共計(jì)交付17353輛ES8、ES6、EC6，同比增長(zhǎng)111%，季度環(huán)比增長(zhǎng)42%。2020年全年累計(jì)交付43728輛，同比增長(zhǎng)113%。

2021年1月，蔚來(lái)則實(shí)現(xiàn)了7225輛的歷史性月度交付，2021年 2月實(shí)現(xiàn)了5578輛的交付量，分別同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)352%和689%。

蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)李斌在2020年Q4財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示，預(yù)計(jì)2021年第一季度整體交付量將達(dá)到2萬(wàn)輛至2.05萬(wàn)輛。若能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，今年3月，蔚來(lái)的單月銷(xiāo)量有望超過(guò)8000輛。

相比起蔚來(lái)三款車(chē)型同堂銷(xiāo)售，目前理想在售產(chǎn)品僅有一款新能源汽車(chē)?yán)硐隣NE。2020年第四季度，理想交付了14464輛理想ONE，環(huán)比增長(zhǎng)67%，創(chuàng)下季度交付量新高。2020年全年則交付新車(chē)32624輛。

不過(guò)，對(duì)于2021年一季度的銷(xiāo)量預(yù)測(cè)，理想更為保守：預(yù)計(jì)一季度的交付量為1.05萬(wàn)輛至1.15萬(wàn)輛，將呈現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢(shì)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，理想2021年1月交付5379輛理想ONE，2月交付量為2300輛。

在理想汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠看來(lái)，一季度環(huán)比銷(xiāo)量預(yù)計(jì)下跌，更多是考慮到市場(chǎng)淡季的影響，“2月銷(xiāo)量一定程度受到春節(jié)的季節(jié)性因素和北方疫情反復(fù)的影響，隨著銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的不斷擴(kuò)張和疫情得到有效控制，理想ONE銷(xiāo)量會(huì)繼續(xù)提升”。

作為三家車(chē)企中最晚上市的企業(yè)，小鵬在售車(chē)型為小鵬G3、小鵬P7。2020年，小鵬共交付新車(chē)27041輛，同比增長(zhǎng)112.5%，但在三家車(chē)企中交付量最少。

不過(guò)，三家車(chē)企的競(jìng)爭(zhēng)依舊膠著，根據(jù)官方數(shù)據(jù)，小鵬2021年一季度交付量預(yù)計(jì)為12500輛。屆時(shí)，小鵬將超過(guò)理想，位居新勢(shì)力銷(xiāo)量榜第二。

毛利率均轉(zhuǎn)正 理想單季盈利仍有隱憂

綜合財(cái)報(bào)，2020年，蔚來(lái)營(yíng)收規(guī)模最大，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收162.58億元；理想、小鵬2020年?duì)I收則分別為94.57億元和58.44億元。

盡管新車(chē)交付量有了明顯提升，但由于仍欠缺規(guī)模效應(yīng)，造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)依舊處于虧損之中。財(cái)報(bào)顯示，2020年第四季度，蔚來(lái)凈虧損為13.886億元，全年凈虧損53.04億元，但虧損額較2019年112.957億元縮減53.0%。小鵬2020年的凈虧損約為27.32億元，理想汽車(chē)則是其中虧損最少的企業(yè)，2020年凈虧損1.52億元。

好消息是，三家車(chē)企2020年毛利率均實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)2020年第四季度毛利率為17.2%，全年為12.7%。在2019年四季度，這一數(shù)據(jù)還為負(fù)8.9%。

蔚來(lái)財(cái)務(wù)副總裁曲玉則表示，汽車(chē)毛利率由第三季度的14.5%上升至第四季度的17.2%，主要得益于高毛利率車(chē)型ES8和EC6交付量的增加；車(chē)輛的材料和制造成本也略有下降。而在平均售價(jià)方面，蔚來(lái)平均每輛車(chē)的車(chē)價(jià)提升了1萬(wàn)元左右。此外，第四季度碳積分銷(xiāo)售毛利為1.2億元人民幣，對(duì)整體毛利率的貢獻(xiàn)為1.8%，這也帶來(lái)了整體毛利率的提升。

小鵬汽車(chē)方面，隨著新車(chē)交付量的不斷增加，公司2020年毛利率也達(dá)到4.6%。

理想2020年的全年銷(xiāo)售毛利率大幅提升至16.4%，較2019年銷(xiāo)售毛利率僅為0.5%提升較大，也是三家車(chē)企中該經(jīng)營(yíng)指標(biāo)表現(xiàn)最好的一位。

對(duì)此，理想汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人兼CFO李鐵表示：“我們預(yù)計(jì)2021年毛利為19-20%，主要是因?yàn)楫a(chǎn)量提升、BOM成本下降和制造費(fèi)用下降?！敝档靡惶岬氖?#xff0c;理想2020年四季度總營(yíng)收41.47億元，季度凈利潤(rùn)為1.08億元，上一季度為凈虧損1.07億元，這也是理想首次實(shí)現(xiàn)季度凈利潤(rùn)為正。

不過(guò)，對(duì)于此次的扭虧為盈，李鐵也表示，這一轉(zhuǎn)正主要是因?yàn)槎唐诶碡?cái)產(chǎn)品投資產(chǎn)生收益。實(shí)際上，理想四季度的毛利率17.5%，相較上季度的19.8%，有所下滑。

這也印證了一些業(yè)界人士的擔(dān)憂：四季度的盈利并非來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)的助力，這意味著，理想要想實(shí)現(xiàn)持續(xù)的凈利潤(rùn)盈利，仍面臨著不小的壓力。

加大研發(fā)投入 完善產(chǎn)品布局

分析數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，銷(xiāo)量提升所帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)，對(duì)于造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，有著關(guān)鍵性的作用。持續(xù)開(kāi)拓市場(chǎng)份額，是這些新秀們的首要任務(wù)。

銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，最核心的又是產(chǎn)品。

根據(jù)規(guī)劃，從2022年開(kāi)始，理想每年至少會(huì)發(fā)布2款新的產(chǎn)品交付市場(chǎng)，并且在2023年開(kāi)始交付純電系列產(chǎn)品。同時(shí)，理想產(chǎn)品的覆蓋面也將更加廣泛?！敖裉煳覀冎桓采w了30萬(wàn)元-35萬(wàn)元的價(jià)格區(qū)間，接下來(lái)會(huì)非常有效地對(duì)15萬(wàn)元-50萬(wàn)元的價(jià)格區(qū)間進(jìn)行完整覆蓋”，理想汽車(chē)創(chuàng)始人兼CEO李想表示。

為2022年車(chē)型的導(dǎo)入作籌備，今年，理想的研發(fā)費(fèi)用也將進(jìn)一步增加，達(dá)到至少30億元人民幣。隨著在自動(dòng)駕駛和新車(chē)型方面的投入越來(lái)越多，理想預(yù)計(jì)在未來(lái)3年內(nèi)，每年投入60億元人民幣(10億美元)用作研發(fā)，其中，預(yù)計(jì)超過(guò)一半的費(fèi)用都將用于自動(dòng)駕駛的相關(guān)研發(fā)工作。

蔚來(lái)汽車(chē)方面，今年1月，蔚來(lái)推出了基于蔚來(lái)技術(shù)平臺(tái)2.0的首款旗艦轎車(chē)ET7，新車(chē)將于2022年第一季度開(kāi)始交付。對(duì)此，蔚來(lái)也將加大研發(fā)投入，加快核心技術(shù)和蔚來(lái)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。預(yù)計(jì)到2021年，蔚來(lái)的研發(fā)投入將翻一番，達(dá)到50億元人民幣左右。

此外，李斌也再次明確，NIO品牌將堅(jiān)持高端車(chē)型的定位，而高端車(chē)型也意味著在毛利方面有更好的表現(xiàn)。

由于新品還有1年才能導(dǎo)入市場(chǎng)，李斌在電話會(huì)議中也表示，2021年將通過(guò)擴(kuò)張充換電網(wǎng)絡(luò)和銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提升銷(xiāo)售端使用端的用戶體驗(yàn)，以此拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)。

據(jù)蔚來(lái)方面介紹，2021年蔚來(lái)將新開(kāi)20家NIO Houses和120家NIO Spaces。

充換電設(shè)施方面，從今年第二季度開(kāi)始，蔚來(lái)將逐步建設(shè)換電站2.0，并在2021年將換電站總數(shù)提升到至少500座。到2021年底，蔚來(lái)的超充站和目的地充電樁將分別達(dá)到600個(gè)和1.5萬(wàn)個(gè)。

理想方面也表示，到2020年年底，理想汽車(chē)總門(mén)店數(shù)量達(dá)到200家，覆蓋100個(gè)城市。

小鵬汽車(chē)則規(guī)劃在在未來(lái)三個(gè)季度，每一個(gè)季度都將推出新產(chǎn)品。小鵬汽車(chē)首席執(zhí)行官何小鵬表示：“關(guān)于研發(fā)投入上，我們今年相比去年在研發(fā)上面投入會(huì)增強(qiáng)，并且著重在智能化相關(guān)，包括自動(dòng)駕駛的軟件數(shù)據(jù)算法，以及第4代、下一代自動(dòng)駕駛技術(shù)和跟自動(dòng)駕駛相關(guān)的軟件，驅(qū)動(dòng)硬件的變革等方面的技術(shù)。”

綜合數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，盡管新車(chē)交付量、企業(yè)總營(yíng)收都有了不同程度的增長(zhǎng)，但三家造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)，在2020年依舊面臨凈利潤(rùn)虧損的難題。如何在提振銷(xiāo)量的同時(shí)，拉動(dòng)盈利能力，真正做到賺錢(qián)，這些新勢(shì)力企業(yè)需要做的事情，還有很多。