央企估值成為近期市場關(guān)注的熱點之一。業(yè)內(nèi)人士認為，央企上市公司估值料重塑。推進央企估值回歸合理水平，應(yīng)樹立以提升內(nèi)在價值為核心的市值管理理念，充分發(fā)揮上市公司并購重組、產(chǎn)業(yè)整合的平臺作用，增強市場和投資者認同感。隨著政策紅利持續(xù)釋放，央企上市公司投資價值將逐步凸顯。

　　多方著力提升公司價值

　　著眼于提高央企控股上市公司質(zhì)量，近期多部門打出估值體系重塑“組合拳”。

　　如，中證指數(shù)公司和國新投資有限公司聯(lián)合發(fā)布了央企綜合指數(shù)和科技引領(lǐng)、股東回報、現(xiàn)代能源等央企系列指數(shù)，形成了“1+N”央企指數(shù)體系。

　　不少央企上市公司已將提升公司價值作為下一步工作重點之一。

　　“電信行業(yè)正在數(shù)字經(jīng)濟新賽道上全面升維，估值模型也需要與時俱進，進行重塑?！敝袊?lián)通董事長劉烈宏近日透露，以當前云計算廠商4倍到8倍的市銷率估值，中國聯(lián)通僅云業(yè)務(wù)市值就有較大提升空間。

　　中航電子相關(guān)負責人在中國航空工業(yè)集團下屬上市公司集體業(yè)績說明會上表示，公司研究制定了《中航電子提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》。

　　北京師范大學政府管理研究院副院長宋向清認為，估值重塑可以推動央企上市公司提升效益效率以及創(chuàng)新動能，凸顯央企對資源進行均衡配置的高效高能。

　　并購重組風生水起

　　作為央企控股上市公司提質(zhì)的重要舉措，重組整合正風生水起。

　　中國有色礦業(yè)有限公司董事會主席楊赫近日表示，下一步，公司將更加關(guān)注資本市場股東結(jié)構(gòu)的改善，發(fā)揮自身在礦業(yè)領(lǐng)域尤其是在非洲礦業(yè)開發(fā)領(lǐng)域的優(yōu)勢，找準有利時機，爭取在央企上市公司專業(yè)化整合方面有所作為。中航電子相關(guān)負責人表示，到2024年，通過中航電子、中航機電的專業(yè)化整合，公司將在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，增加航空機電相關(guān)業(yè)務(wù)，推動更多優(yōu)質(zhì)機載業(yè)務(wù)科研、生產(chǎn)等各方面資源向上市公司平臺匯聚。

　　知本咨詢公司數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，今年以來，央企控股上市公司實施重大并購重組事件為41件，同比增長70.83%，重組形式以發(fā)行股份購買資產(chǎn)為主，主要涉及電力、電氣、新能源、建材等行業(yè)。

　　宋向清認為，專業(yè)化整合的目的是提高央企上市公司質(zhì)量和效能，通過對央企內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、團隊和技術(shù)平臺架構(gòu)進行優(yōu)化組合，實現(xiàn)分類施策、精準發(fā)力，做到去小、去散、去弱，從而推動央企打造一批創(chuàng)新能力突出、核心競爭力強、品牌和市場影響力大的旗艦型上市公司，有利于培育出市場認可度高，質(zhì)量、品牌、效率和效益兼顧的專業(yè)化領(lǐng)航上市公司。

　　國聯(lián)證券首席策略分析師張曉春認為，上市公司通過專業(yè)化整合，有利于降低邊際成本，提高市場份額，提升核心競爭力。經(jīng)營效率低且在集團內(nèi)部存在同業(yè)競爭的央企上市公司或存在重組整合預(yù)期。

　　投資價值逐步凸顯

　　從二級市場來看，“在中國特色的估值體系下，央企的內(nèi)在價值有望進一步被市場認可，配置價值提升。”國泰君安證券研究所所長助理廖靜池認為。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，當前央企估值水平處于歷史底部，配置性價比凸顯。

　　長江證券數(shù)據(jù)顯示，目前央企上市公司市盈率不足8倍，為近十年以來最低水平，顯著低于A股總體水平的14倍。

　　“央企價值迎來重估進行時，重點關(guān)注積極進行市值管理、存在重組整合預(yù)期、實施股權(quán)激勵以及具有國際競爭力的國企央企上市公司。”張曉春說。

　　清華大學中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎認為，推進央企估值回歸合理水平應(yīng)樹立以提升內(nèi)在價值為核心的市值管理理念，充分發(fā)揮上市公司并購重組、產(chǎn)業(yè)整合的平臺作用，盤活上市公司的存量股份，強化資本運作能力，還應(yīng)加強投資者溝通交流，增強市場和投資者認同感。