據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，11月以來(lái)，超過(guò)20家A股公司終止非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)。此外，超過(guò)10家A股公司終止發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券。中國(guó)金融智庫(kù)特邀研究員余豐慧在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“在目前的行情下，未來(lái)終止定增和可轉(zhuǎn)債發(fā)行的公司會(huì)進(jìn)一步增加，融資難度和成本上升會(huì)使得相關(guān)上市公司重新考慮定增和可轉(zhuǎn)債計(jì)劃?！?br />

　　終止定增事項(xiàng)頻現(xiàn)

　　近期，A股公司密集發(fā)布終止定增事項(xiàng)公告。

　　12月21日，寒銳鈷業(yè)公告稱(chēng)，決定終止2023年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票事項(xiàng)。根據(jù)此前發(fā)布的定增預(yù)案，公司擬向特定對(duì)象發(fā)行股票不超過(guò)9288.51萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)50億元，投向6萬(wàn)金屬?lài)嶆嚫邏航鲰?xiàng)目。公司稱(chēng)，結(jié)合目前資本市場(chǎng)環(huán)境等諸多因素考慮，經(jīng)公司審慎分析，決定終止本次向特定對(duì)象發(fā)行股票相關(guān)事項(xiàng)。

　　同日，鼎勝新材公告稱(chēng)，收到上海證券交易所《關(guān)于終止對(duì)江蘇鼎勝新能源材料股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票審核的決定》。公司原計(jì)劃向特定對(duì)象發(fā)行股票不超過(guò)1.44億股，募集資金總額不超過(guò)27億元，投向年產(chǎn)80萬(wàn)噸電池箔及配套坯料項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　對(duì)于終止非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)的原因，立訊精密稱(chēng)，當(dāng)前公司股價(jià)處于低位，且預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流充裕、穩(wěn)健，足以支撐相關(guān)項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)。公司此前公告，計(jì)劃非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金不超過(guò)135億元，投向智能可穿戴設(shè)備產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)及技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、智能移動(dòng)終端精密零組件產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目等。

　　另外，三湘印象因?yàn)榭毓晒蓶|籌劃公司控制權(quán)變更及啟動(dòng)新的再融資等相關(guān)事宜，決定終止2022年度向特定對(duì)象發(fā)行股票并撤回申請(qǐng)文件。

　　可轉(zhuǎn)債發(fā)行終止

　　超過(guò)10家A股公司終止可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行事項(xiàng)。

　　協(xié)鑫能科主營(yíng)數(shù)字能源業(yè)務(wù)和清潔能源業(yè)務(wù)。12月20日，協(xié)鑫能科公告稱(chēng)，基于公司自身業(yè)務(wù)發(fā)展方向及戰(zhàn)略規(guī)劃考慮，并經(jīng)審慎研究當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)環(huán)境等因素，經(jīng)與相關(guān)方深入溝通，公司決定終止本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券事項(xiàng)，并向深交所申請(qǐng)撤回相關(guān)文件。

　　協(xié)鑫能科本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債計(jì)劃募集資金不超過(guò)25.51億元，投向協(xié)鑫電港項(xiàng)目（二期）和償還債務(wù)。公司稱(chēng)，本次募投項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，將增加公司各類(lèi)型新能源汽車(chē)換電站共計(jì)115座。

　　健友股份同日宣布，終止向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券。公司原計(jì)劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債總額不超過(guò)9.4億元。其中，6.6億元用于高端生化藥品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，2.8億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料龍頭德方納米表示，在綜合考慮公司發(fā)展規(guī)劃及市場(chǎng)融資環(huán)境等因素后，決定終止向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券事項(xiàng)。公司原計(jì)劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金不超過(guò)35億元，投向年產(chǎn)11萬(wàn)噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　此外，方大特鋼、華鐵應(yīng)急、博菲電氣、傳化智聯(lián)等公司均終止了可轉(zhuǎn)債發(fā)行事項(xiàng)。博菲電氣和傳化智聯(lián)都表示，后續(xù)將結(jié)合監(jiān)管政策規(guī)定、公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求和資金需求等因素，視情況決定是否再行啟動(dòng)再融資事宜。

　　適應(yīng)市場(chǎng)變化

　　監(jiān)管政策變化和資本市場(chǎng)環(huán)境變化是上述公司終止再融資事項(xiàng)提及最多的原因。

　　余豐慧告訴記者：“近期股價(jià)和債券價(jià)格波動(dòng)較大，一些上市公司認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行定增和可轉(zhuǎn)債發(fā)行時(shí)機(jī)不佳。部分公司在推進(jìn)定增和可轉(zhuǎn)債發(fā)行過(guò)程中遇到融資難度加大、融資成本上升等問(wèn)題，因此重新評(píng)估融資計(jì)劃。”

　　今年11月8日，滬深交易所發(fā)布優(yōu)化再融資監(jiān)管安排，通過(guò)設(shè)置“五條紅線(xiàn)”，對(duì)上市公司再融資節(jié)奏、融資規(guī)模等作出更加從嚴(yán)和從緊的安排，重點(diǎn)突出扶優(yōu)限劣，更好地統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡。

　　有上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，終止定增和可轉(zhuǎn)債發(fā)行不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況與可持續(xù)發(fā)展造成影響。

　　余豐慧認(rèn)為，上市公司籌集資金計(jì)劃受阻，會(huì)影響其發(fā)展速度和擴(kuò)張計(jì)劃。但相關(guān)上市公司可以尋求其他融資渠道，或者調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，以適應(yīng)市場(chǎng)變化。例如，保齡寶原計(jì)劃非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)7500萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)5.89億元，投向年產(chǎn)3萬(wàn)噸赤蘚糖醇晶體項(xiàng)目、年產(chǎn)3萬(wàn)噸阿洛酮糖（干基）項(xiàng)目等。由于市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，公司非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)在批復(fù)有效期內(nèi)未實(shí)施，而赤蘚糖醇晶體項(xiàng)目已由公司自有資金建設(shè)完成。受市場(chǎng)情況變化影響，公司對(duì)赤蘚糖醇產(chǎn)能進(jìn)行了調(diào)整，將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)向其他高毛利產(chǎn)品；年產(chǎn)3萬(wàn)噸阿洛酮糖（干基）項(xiàng)目實(shí)施方式也進(jìn)行了調(diào)整，公司通過(guò)其他產(chǎn)品產(chǎn)線(xiàn)柔性化改造的方式，減少新增投資，并采用分期方式實(shí)施。