11月6日，日本央行公布的9月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，日本央行仍將繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策。盡管日本央行近期就收緊貨幣政策釋放出一定信號，但預(yù)計(jì)寬松貨幣政策仍將持續(xù)一段時(shí)間。有分析指出，目前，日本通脹水平已經(jīng)高于央行目標(biāo)水平一年多，價(jià)格上漲令生活成本上升，拖累消費(fèi)增長，增加了日本經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性。

　　日本央行6日公布的9月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，與會成員一致認(rèn)為，在工資增長的同時(shí)，物價(jià)穩(wěn)定這一目標(biāo)仍未實(shí)現(xiàn)，因此仍需要繼續(xù)實(shí)施貨幣寬松政策。

　　日本央行在10月31日召開的貨幣政策會議上決定，將長期利率控制目標(biāo)上限從0.5%調(diào)整為1%，并允許事實(shí)上一定程度超過1%。這是日本央行迄今為止，就收緊貨幣政策釋放出的最強(qiáng)信號。

　　不過，日本央行同時(shí)還宣布，將繼續(xù)把短期利率維持在負(fù)0.1%的水平。日本央行行長植田和男強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)實(shí)施超寬松貨幣政策，因?yàn)楸M管現(xiàn)階段日本核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）漲幅高于央行設(shè)定的2%目標(biāo)，但其可持續(xù)性目前還不確定。

　　植田和男還表示，在不確定性極高的情況下，提高貨幣政策的靈活性是適當(dāng)?shù)霓k法。植田和男強(qiáng)調(diào)，在最近由成本驅(qū)動的通脹轉(zhuǎn)變?yōu)橛蓮?qiáng)勁的國內(nèi)需求和工資增長推動的物價(jià)上漲之前，都有必要保持超寬松的貨幣政策。

　　截至今年9月，日本消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅已連續(xù)18個(gè)月超過日本央行調(diào)控目標(biāo)。

　　日本央行10月31日將今明兩年的通脹預(yù)測上調(diào)至遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)，但稱這些修正主要是由于暫時(shí)性因素，如更多企業(yè)通過提高商品價(jià)格轉(zhuǎn)嫁原材料成本。日本央行預(yù)計(jì)，到2025年，通脹率將回落至2%以下，屆時(shí)成本推動因素將減弱，工資上漲將成為推動價(jià)格上行的主要因素。

　　一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，日本通脹水平已經(jīng)在一年多的時(shí)間內(nèi)均高于日本央行設(shè)定的目標(biāo)，明年日本央行應(yīng)當(dāng)會結(jié)束收益率曲線控制和負(fù)利率政策。

　　日本SompoHoldings保險(xiǎn)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家龜田說，日本央行越早實(shí)現(xiàn)政策正常化越好，因?yàn)橹帮柺芡ㄘ浘o縮拖累的日本，終于轉(zhuǎn)變?yōu)槌霈F(xiàn)一些通脹勢頭的經(jīng)濟(jì)體。

　　路透社的報(bào)道稱，日本央行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家SeisakuKameda表示，日本央行可能低估了在應(yīng)對服務(wù)價(jià)格和工資上漲帶來的通脹方面行動過晚的風(fēng)險(xiǎn)。Kameda表示，日本央行可能忽視了最近服務(wù)價(jià)格的穩(wěn)步上漲，過于關(guān)注成本因素推動下的價(jià)格上漲。即使成本推動因素有所緩解，服務(wù)價(jià)格和工資的上漲也可能擴(kuò)大并持續(xù)。Kameda表示，他預(yù)計(jì)日本央行將采取進(jìn)一步措施逐步取消其債券收益率控制政策，然后最早在明年4月結(jié)束負(fù)短期利率。

　　原材料價(jià)格上漲推動下的高通脹令生活成本上升，正對消費(fèi)造成沖擊，令日本經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影。

　　日本政府2日召開臨時(shí)內(nèi)閣會議，通過了一項(xiàng)包括減稅在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，總額超過17萬億日元（1美元約合150日元），以應(yīng)對通脹對經(jīng)濟(jì)造成的不利影響。

　　這項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃包括減稅、向低收入家庭發(fā)放補(bǔ)貼，以及提供汽油和公用事業(yè)賬單補(bǔ)貼。日本政府將編制約13.1萬億日元的補(bǔ)充預(yù)算，為經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃提供資金。加上地方政府和私營部門的投資，日本政府期待將經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃總規(guī)模擴(kuò)展至約37.4萬億日元。

　　該一攬子計(jì)劃還包括加強(qiáng)供應(yīng)鏈和關(guān)鍵技術(shù)的措施，例如為被認(rèn)為具有戰(zhàn)略重要性領(lǐng)域的投資提供稅收減免。

　　日本政府預(yù)計(jì)，這些措施將在未來三年內(nèi)幫助日本的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）提高約1.2個(gè)百分點(diǎn)。汽油和公用事業(yè)賬單補(bǔ)貼將在明年1月至4月推動消費(fèi)通脹走低1.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過，有分析質(zhì)疑這些措施能否在刺激消費(fèi)和提振經(jīng)濟(jì)增長方面起到顯著作用。

　　日本央行前董事會成員、野村綜合研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家木內(nèi)登英預(yù)計(jì)，這些措施僅能使日本今年的GDP增速提高0.19個(gè)百分點(diǎn)。

　　路透社的報(bào)道稱，這些支出可能會迫使政府發(fā)行更多債券，并增加日本不斷膨脹的公共債務(wù)，日本的債務(wù)規(guī)模已是其經(jīng)濟(jì)規(guī)模的兩倍，在主要經(jīng)濟(jì)體中債務(wù)負(fù)擔(dān)最為沉重。

　　根據(jù)路透社的一項(xiàng)民意調(diào)查，受通脹上升等因素影響，日本經(jīng)濟(jì)在二季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長后，可能在第三季度出現(xiàn)收縮。日本7月份實(shí)際工資的下降加劇了外界對央行預(yù)測的懷疑，即國內(nèi)需求能使日本經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。